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贵人鸟股份有限公司2017年年度报告摘要

贵人鸟股份有限公司

公司代码： 公司简称： 贵人鸟

贵人鸟股份有限公司

重要提醒

1 本年度报告摘要来自年度报告全文。为全面了解公司的经营成果、财务状况和未来发展规划，投资者应当在上海证券交易所网站及中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。

2 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带责任法律责任。

3、董事未出席的情况

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4、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了无保留意见的审计报告，其中包含段落强调事项、其他事项或与持续经营相关的重大不确定因素。公司董事会、监事会审议有关事项已进行了详细说明，请投资者仔细阅读。

天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了无保留意见的审计报告。重点事项是：

我们提醒财务报表使用者，如财务报表附注五(1)6所述，贵人鸟公司及其关联方在报告期内向经销商提供财务支持，主要用于经销商偿还到期金融机构债务和赎回。由于商业承兑汇票，截至2017年12月31日，贵人鸟公司向经销商提供的财务支持余额为90,270,000.00元。本段内容不影响发表的审计意见。

5、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

公司拟以2017年12月31日总股本628,602,143股为基数，每10股派发现金红利2.50元（含税），共计派发现金红利157,150,535.75元。剩余未分配利润结转以后年度。本年度不进行资本公积金转增。

二公司基本信息

1公司简介

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2、报告期内公司主营业务简介

（一）主营业务

报告期内，公司主营业务包括：贵人鸟品牌运动鞋服的研发、生产和销售。贵人鸟品牌是公司自主品牌。品牌产品主要用于消费者运动休闲生活穿着。其中，贵人鸟品牌运动鞋以自产为主，服装则从外包工厂采购，销售以批发为主；控股子公司解之星、明鞋库经营国际、国内一线知名品牌运动产品的代理经营、代销、分销。目前代理销售的运动品牌有Nike、、UA、、New、李宁、New 、、ASICS、DC、PUMA等，产品涵盖各类运动服装、鞋帽、配饰、运动器材等；子公司BOY从事足球经纪业务，服务内容及主要收入来源包括球员服务和俱乐部服务两部分。报告期内，运动鞋服销售是公司业绩的主要拉动因素。详情请参见本报告“第四节经营情况讨论与分析”。

（二）贵人鸟品牌商业模式

1、产品规划模型

公司产品策划部负责根据公司年度战略目标和经营计划，分析产品运营中心反馈的市场信息，围绕贵人鸟品牌形象和目标消费群体的需求，整合内外部资源基于公司自身的商业模式和生产能力。对市场趋势做出判断，制定公司产品方案，主要包括流行元素、品牌主题、产品结构、产品风格、竞品分析和初步定价。产品规划是公司业务流程的起点。产品策划部负责有效链接研发设计、采购、生产、物流和销售。

2、研发设计模型

公司研发设计由鞋类设计研发中心和服装研发设计中心负责。每季度产品的设计工作都比当季产品的上市时间提前一年左右。产品投入市场后，设计师和技术人员需要走访经销商和零售终端。进行市场调查。根据市场调查数据和公司销售数据分析消费者对产品的认可程度，作为下一季新品开发设计的重要参考。

3、采购模式

（一）运动鞋原材料采购模式

在研发设计阶段，公司鞋材设计研发中心根据产品规划设计需求，与合格的鞋材供应商合作，研发鞋底、鞋面等原材料，并制作样品参加样品评选会议。根据选样会的意见进行修改后，制作样品鞋供订购会使用。经销商在订货会上做出自己的判断，下达样鞋订单，间接选择样鞋的鞋材供应商。公司根据经销商的样鞋订单数量进行成本核算，并向相关鞋材供应商提出集中采购要求。它还考虑供应商报价、交货时间和供应质量等因素来确定最终的采购合同。除集中采购外，公司还将根据产品销售和新材料、新产品的开发情况，临时采购部分运动鞋原材料。公司依据供应商管理相关内控体系，精心挑选鞋材供应商，不断加强管理，定期考核，确保原材料质量和交货期。公司与多家鞋材供应商建立了较为稳定的合作关系。

（2）运动服饰产品采购模式

公司运动服装生产全部外包，根据相关内控体系进行供应商管理，选择外包服装工厂，严格控制服装质量、生产进度和生产成本。公司要求供应商提供面料及辅料国家权威机构的质检报告，并对外包生产进行统一质量控制。公司在选样会期间预估订单量，与服装外包工厂进行模拟订单分配和订单初步派发，确保其为公司预留充足的产能，提前锁定生产成本。公司与多家服装外包工厂建立了长期稳定的合作关系。

(3) 配件产品采购模式

公司配件产品的生产全部是外包的。筛网配件外包工厂依据相关内控体系进行供应商管理，严格控制配件质量、生产进度和生产成本。

4、生产方式

公司通过严格的生产组织、严格的质量控制、科学的生产计划，保证了生产过程的有序、高效。公司的运动鞋产品以自产为主，利用自己的工厂、生产设备、工人、技术流程组织生产。公司从外包工厂采购运动服装及配饰产品，对整个生产加工过程进行监督，严格把关产品质量。

5、销售模式

（一）经销商模式

公司与经销商签订年度区域经销合同，以批发形式向经销商销售贵人鸟品牌产品，经销商直接或通过零售经营者进行零售。所有零售终端均为贵人鸟品牌产品专营，并按照公司统一标准进行店内装修和陈列。

（二）营销体系管理

公司营销部负责监控区域市场，指导和管理经销商的区域销售行为，为经销商提供营销网络布局规划、零售终端选址标准、店面形象规范、产品陈列指导、员工培训等综合服务帮助经销商解决实际困难，提升经销商盈利能力。为保证营销网络的稳健发展，公司建立了完善的营销网络管理体系，包括开店审核、终端形象、店员培训、订货系统、产品价格控制、销售地域限制、营销活动、产品管理、资金结算、经销商绩效考核和激励机制均受到严格控制。

（三）定价政策

公司每季推出新品前，首先对运动品牌趋势、竞品价格、目标顾客喜好等进行市场调研，并结合自身产品在各地区的历史销售数据，确定该季的竞争策略和产品规划方案。季节。随后，公司根据产品规划方案分析生产成本，确定产品的目标毛利率，最终确定产品定价。出厂价主要根据区域市场销量和公司竞争力水平确定。

（三）解之行的商业模式

1、商业模式

线下销售，通过实体店向消费者提供当季产品；在线销售方面，线上自营模式通过“杰之行天猫旗舰店”、“杰之行京东旗舰店”等电商平台销售过季商品；对于商品，在线批发模式将批发一些过季商品一次性销往“唯品会”等电商客户，通过专门的销售平台进行销售；在经销、批发、合资方面，捷之星在部分四五线城市发展了下游经销商，将季节性商品一次性批发给下游经销商，赚取进销差价。下游经销商采用买断期货订货模式，向解之星缴纳一定比例的期货保证金，因此经营此类业务不存在库存风险，无需占用资金，因此销售毛利率为低的;在一些业务触角无法延伸的地区，我们与当地合作伙伴共同经营零售店业务，销售商品由杰智行提供，商店的收银、销售指导、陈列、员工管理等均由杰智行负责知行；在投资和转租方面，由于部分运营场地面积较大，解之星会通过抵扣模式将部分面积交给其他运动品牌运营。通过分担运营成本，这种模式在整体业务领域中所占的比例相对较小。

2、采购模式

采购模式分为期货采购模式和现货采购模式两种。期货采购模式是捷智行现阶段主要的采购模式。该模式是指解之星通过与品牌公司签订远期产品预订协议的方式采购商品。采购的采购模式；现货采购模式是指通过即时订单直接下单的采购模式。

（四）名鞋库商业模式

1、电商平台自营模式

自营销售的商业模式是明鞋库在自有垂直平台明鞋库网站及主要互联网电商平台天猫、京东等开设明鞋库运动旗舰店，并进行收购以及国际层面的采购。运动休闲品牌产品整合仓储、物流、门店、客户等资源，以相对适中的零售价格快速销售产品，并通过销售价格与采购成本的差额产生利润。名鞋库采取多品牌、一站式策略，满足消费者追求真实、快捷、便捷的购物体验。

2、代理运营服务模式

代理运营的业务模式是为运动休闲服饰品牌提供整体线上零售运营解决方案，通过向运动休闲服饰品牌提供电商业务代理运营服务并收取服务费来产生利润。目前，明鞋库已与李宁、茵宝、AKP等5个品牌合作。明鞋库凭借多年形成的线上零售运营经验，显着提升了代理经营品牌的线上销售业绩，提升了品牌形象，吸引了行业内众多品牌的关注。这成为明鞋库自营品牌的继承者。继业务之后第二个快速增长的业务模块，构成公司重要的利润来源

（5）BOY商业模式

BOY主要从事足球经纪业务。其服务内容和收入来源主要包括球员服务和俱乐部服务。针对球员，主要提供经纪人球员合同谈判、经纪人球员转会谈判、经纪人球员商业活动和广告合同谈判以及球员法律服务。咨询及争议解决、球员生涯及退役后职业规划、球员个人生活助理、财务顾问等服务。主要为俱乐部提供协助完成买卖球员的转会谈判、协助俱乐部开展球探工作、协助俱乐部和职业联赛完成赛事组织等服务。

（六）行业情况说明

1、运动鞋服行业发展阶段

进入21世纪以来，经济快速发展，居民收入快速增长，人们消费意识增强。运动鞋服行业也迎来了快速增长的时代。 OEM模式企业市场逐渐繁荣，优秀的运动鞋服企业开始创建自主品牌。加剧行业饱和，世界金融危机以来，全球经济低迷对国内经济造成了一定影响。产能过剩、消费疲软、库存居高不下以及生产要素成本上升，给运动鞋服企业行业带来了巨大冲击，本土运动鞋服企业进入了优胜劣汰的局面。经过近年来优秀企业去库存、调整渠道、加大研发投入、聚焦零售终端等精细化运营健康发展，整体行业迎来了新时代。经过一轮变革，2013年国内体育用品行业开始逐步走出低谷，成熟的运动鞋服品牌企业率先复苏。目前，国内各大运动鞋服品牌公司基本处于盈利状态。目前整体行业企业的发展模式是：注重品牌营销，改变以往粗放的广告投放方式，结合互联网时代的特点，加强与移动终端媒体的合作；注重产品研发投入，结合终端消费者的喜好，不断完善产品功能，强调功能性；不仅专注产品，更紧跟国家体育产业发展政策，打造IP赛事，打造品牌美誉度。纪念碑，贴近终端消费者，挖掘新用户；注重渠道建设，逐渐从协助渠道管理向直接参与渠道运营转型，甚至自主发展直销或收购成熟经销商，继以一二线城市为战略核心的品牌企业之后，国际品牌也纷纷崛起。开始向下移动到第三、第四层；他们在细分市场进行品牌延伸或创建新品牌或引进国际知名品牌。

2、行业区域和季节特征

我国工业化、城镇化进程存在地区差异，东部沿海地区与西部内陆地区、城乡发展不平衡。由于各地区居民收入水平和消费理念存在差异，一二线城市消费者购买力较高，对价格敏感度较低。因此，高端运动鞋服品牌占据市场主导地位，而三四线城市消费者对价格更为敏感。敏感度较高，具有性价比优势的国产运动鞋服品牌发展空间广阔。运动服装鞋类企业下半年的销量通常高于上半年。主要原因是下半年秋冬产品的单价普遍高于春夏产品，且下半年假期较多。

3、运动鞋服市场现状

纺织服装方面，国家统计局数据显示，限额以上零售单位中超市、百货商店、专业店、专卖店零售额分别增长7.3%、6.7%、9.1%和8.0%分别同比。服装鞋帽、针线活纺织品零售总额14557亿元，同比增长7.8%。受益于经济表现，我国服装产业稳步发展、取得进步。

在体育产业发展方面，根据国家体育总局相关行业信息报告，2010年以来我国经济增速出现下滑，GDP增速从10%以上放缓至7%左右。作为中国经济潜在的新动能，体育产业呈现出逆势发展态势。体育产业增加值从2010年的2200亿元以上增长到2015年的近5500亿元，年均名义增速近20%，是同期GDP年均名义增速的1.8倍时期。体育产业占GDP的比重也从0.56%提高到0.8%。照此趋势，到2020年，体育产业增加值占GDP比重将轻松达到1%。

运动鞋服市场具有纺织服装产业和体育产业的双重属性。基于纺织服装发展的稳定和体育产业的发展已成为国家战略发展目标，无疑将直接受益于相对成熟的运动鞋服产业的发展。据欧睿（）报告显示，2017年中国体育用品销售额再次增长12.0%（与2016年增速相同），达到2120亿元人民币，且增速没有放缓的趋势。 预计该行业在预测增长期间，将以固定价格计算的8%的复合年增长率继续增长，到2022年将达到人民币3180亿元，增长率远高于5.6%的复合年增长率2010年至2015年的增长率。

3公司主要会计数据和财务指标

3.1近三年主要会计数据和财务指标

单位：元 币种：人民币

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3.2 报告期内分季度主要会计数据

单位：元 币种：人民币

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注：四季度末，出于审慎性原则，公司根据应收账款账龄风险组合计提相应比例的应收票据坏账准备。第四季度资产减值损失较大，导致净利润相对各季度较低。

季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

4 股本及股东信息

4.1 表决权恢复的普通股股东、优先股股东数量及前 10 名股东持股情况

单位：股

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4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

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4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系框图

√适用□不适用

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4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东持股情况

□适用√不适用

5 公司债券情况

√适用□不适用

5.1 公司债券基本情况

单位：元 币种：人民币

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5.2 公司债券付息兑付情况

√适用□不适用

公司披露《贵人鸟股份有限公司2014年公司债券2017年度付息公告》于 2017 年 11 月 25 日在上交所网站公告，并于 2017 年 12 月 4 日兑付 根据 2016 年 12 月 3 日至 2017 年 12 月 2 日公司债券利息计算，每手“14 贵鸟”（面值1000元）实际支付股息68.00元（含税）。 “十四贵鸟”税后每手实际派发股息为：个人投资者54.40元，合格境外投资者（含QFII、RQFII）61.20元。公司 2014 年度公司债券无逾期付息情况。

5.3 公司债券评级

√适用□不适用

根据联合资信评估有限公司综合评估，2014年至2016年，公司主体信用等级为AA，公司债券信用等级为AA。 2017年6月，通过联合评级跟踪评级，维持公司主体信用评级AA级，本期债券债务信用评级也维持AA级。

5.4 公司近两年主要会计数据和财务指标

√适用□不适用

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3、经营情况讨论与分析

一、报告期内主要经营情况

报告期内，公司实现营业收入 325,207.56 万元，同比增长 42.70%，营业成本 213,166.47 万元，同比增长 57.42%，净利润 18,776.02 万元，同比归属于母公司净利润同比下降42.40%向上市公司股东支付人民币15,730.77万元。元，同比下降-46.25%。

2 暂停上市原因

□适用√不适用

3 面临终止上市的情况及原因

□适用√不适用

4、公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明。

√适用□不适用

2017年4月28日，财政部发布《关于发布会计准则第42号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营的通知》（财会[2017]13号）。 《企业会计准则第42号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》已公布，并要求自2017年5月28日起，所有执行企业会计准则的企业均应执行。

2017年5月10日，财政部发布《关于印发修订后的企业会计准则第16号——政府补助的通知》（财会[2017]15号），对《企业会计准则第16号——政府补助》进行了修订。第16号——政府补助》《政府补助》，要求自2017年6月12日起，与企业日常活动相关的政府补助企业根据经济业务实质，计入其他收入或冲减相关成本费用；与企业日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。企业应在“利润表”中将“其他收入”项目单独列示在“营业利润”项目之上，以反映应计入其他收入的政府补助。企业对2017年1月1日已有的政府补助采用未来适用法。2017年1月1日至新政府标准实施日期间新增的政府补助，按照新政府补助标准进行调整。本会计期间的财务报告不进行追溯调整。

本次会计政策变更仅影响财务报表项目列报，对公司当期损益、总资产和净资产没有影响，也不涉及对以前年度损益的追溯调整。详情请参见公司2017年8月30日在上海证券交易所网站披露的《贵人鸟股份有限公司关于会计政策变更的公告》。

5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用√不适用

6、与上年度财务报告相比，合并财务报表范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

√适用□不适用

公司由福建贵人鸟体育贸易有限公司（以下简称贵人鸟商贸）、贵人鸟（厦门）有限公司（以下简称贵人鸟厦门）、湖北捷之星体育产业发展有限公司等32家公司合并而成。 ，有限公司（以下简称杰之星）。子公司纳入本期合并财务报表范围。详情请参见本财务报表附注合并范围的变更及在其他主体中的权益说明。